Каковы причины бэквордации на валютном рынке?

В теории стоимость фьючерса должна равняться цене актива в будущем (на момент его поставки). Этот доход формируется от вложения свободных средств (ведь фьючерс, в отличие от самого актива, покупается не за полную стоимость — сначала вносится лишь залоговая сумма) в другие безрисковые активы. Как правило, контанго между фьючерсами с разным сроком экспирации или фьючерсом и текущей ценой базового актива не столь велика. Однако иногда на рынке возникают исключительные ситуации, когда контракт существенно дороже, чем сам актив.

Возможно участники рынка просто не хотят рисковать, и не покупают фьючерс прямо. Как только цена по фьючу будет ниже — кто-то большой будет терять деньги. Пик налоговых выплат, как месячных там и квартальных приходится на следующий понедельник-вторник октября, в связи с этим сохраняем надежду на привычное укрепление рубля в канун этого торжества… Stalnoi, всё, что содержит в расчёте доллар и евро — вылетает в трубу (не только фьючи). Счас арбитраж евро-доллар-юань возможен только во фьюче… Sergio Fedosoni, будет прикольно, если НКЦ под санкции, торговлю баксом закрывают, SiZ2 летит к 0, как нефть в 20 году.

Распадение контанго и бэквордации

Подробнее о торговле этим инструментом вы можете узнать в этой статье. При этом в городе Баррингтон местная цена зерна составляет лишь 2.18 доллара (то есть, на 20 центов дешевле, чем в Чикаго). Потому что это зерно производится прямо здесь, и в его стоимость не включены транспортные расходы. Получается, что для покупателей из Баррингтона базис между спот-ценой и фьючерсом будет не 20, а целых 40 центов.

Если цены повышаются с каждой последующей датой погашения на фьючерсном рынке, это описывается как восходящая форвардная кривая. Этот восходящий наклон, известный как контанго, противоположен бэквордации. Бэквордация может произойти в результате более высокого спроса на актив в настоящее время, чем контракты со сроком погашения в ближайшие месяцы на фьючерсном рынке.

Как правило, комиссии за конвертацию выросли, но главное — сама возможность конвертаций на бирже сохраняется,отмечаютв «Альфа-Капитале». При введении санкций, вероятнее всего, все валютные средства клиентов НКЦ окажутся замороженными, а торговля валютой на бирже остановится, считают эксперты. EIA бэквордация фьючерса на нефть может быть связана с увеличением закупок сырой нефти и нефтепереработки. Такая величина спреда в несколько раз превышала полные расходы на хранение нефти, поэтому в теоретических арбитражных моделях подобное состояние рынка не должно было возникнуть.

Заработок на фьючерсах: теория vs практика

Рассмотрим пример ситуации контанго с фьючерсами на акции, по которым выплачиваются дивиденды. Рыночная ситуация контанго характеризуется тем, что спрос на актив падает при неизменном или увеличенном предложении. При очень сильном или резком падении спроса возникает суперконтанго. В течение следующих нескольких месяцев проблемы с погодой будут решены, а добыча и поставки сырой нефти вернутся к нормальному уровню. Со временем рост производства приводит к снижению спотовых цен и сближению их с фьючерсными контрактами на конец года.

• В целом же торговля на депорте и контанго довольно сложная, она подходит более опытным трейдерам, но не новичкам.
• Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв к инвестированию или покупке/продаже какого-либо актива на бирже.
• Спотовая цена – это цена, по которой актив можно купить или продать в настоящее время, и она будет меняться в течение дня или с течением времени из-за сил спроса и предложения.
• Короткая позиция по фьючерсам на эти акции, наоборот, дает профит в эквивалентном размере.
• Если кто не верит в дивы, можно просто купить Лукойл на 500 р дешевле рынка.

Так, при значении индекса в пунктов, фьючерс на него может торговаться на уровне пунктов. Контанго — ситуация на рынке, когда стоимость фьючерса в будущем больше, чем цена его базового актива в настоящий момент. А также когда фьючерс с более отдаленным сроком экспирации (дальний фьючерс) стоит дороже, чем контракт с близким сроком экспирации (ближний фьючерс).

Рынок не верит в рост доллара ???

Тогда спрос на нефть упал не по причине падения платежеспособности, а вследствие сокращения числа грузовых и пассажирских перевозок. Мы уже приводили пример с валютной парой Доллар/Рубль, когда трейдер предполагает, что курс американской валюты будет расти по отношению к рублю. Эти ожидания основаны на экономических прогнозах и данных фундаментального анализа.

• Например, декабрьский фьючерсный контракт истекает в декабре.
• Поскольку по фьючерсам дивидендов нет, то они должны заранее скорректироваться на величину дивидендов, тем самым может образоваться бэквордация.
• Такая фьючерсная кривая хорошо демонстрирует рыночные настроения и ожидаемые котировки базового актива, на который заключаются контракты.
• Подробнее о торговле этим инструментом вы можете узнать в этой статье.

Эти контракты позволяют инвесторам получить базовый актив при наступлении срока погашения или компенсировать контракт сделкой. Чистая разница между ценой покупки и ценой продажи будет рассчитываться денежными средствами. В этом случае фьючерсный рынок полностью учитывает расходы на хранение, и трейдерам выгодно продавать товар в будущем, а не прямо сейчас.

Исходя из этого, получается, что чем больше дней до экспирации и выше ставка рефинансирования, тем дороже должен стоить фьючерс. На практике, правда, эта формула работает далеко не всегда, поскольку в ней не учитываются рыночные ожидания. Однако трейдеры ожидают, что погодные проблемы будут временными, и в результате цены фьючерсных контрактов на конец года останутся относительно неизменными и составляют 90 долларов за баррель.

Контанго vs Бэквордация в Сишке. Что будет в течении 2 недель ???

Тогда цены на печное топливо или мазут резко взлетают. В такие моменты хранить на складе топливо выгоднее, чем иметь фьючерсы на него. Из-за того, что на один и тот же актив можно открыть фьючерсы с разным временем исполнения, на графике не всегда можно четко проанализировать, когда цена переходит из бабочка гартли индикатор ближнего в дальний контракт. В основном, все расчеты по нефти производятся в американской валюте. Соответственно, когда доллар США дешевеет к большинству других валют, это делает покупки нефти для стран-эмитентов этих валют более выгодными. Из-за этого растет спрос, а вслед за ним и цена барреля.

Доходности обычно колеблются ниже банковского депозита, однако, когда волатильность растет и с базовым активом происходят серьезные подвижки, и контанго и бэквордацию вполне реально использовать. Трейдеры используют бэквордацию, чтобы получить прибыль, продавая короткие позиции по текущей цене и покупая по более низкой цене фьючерсов. Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв к инвестированию или покупке/продаже какого-либо актива на бирже.

• Поэтому получается, что цена трехмесячного контракта на Brent оказывается на несколько процентов выше, чем стоимость самой нефти.
• Получается, что если стоимость фьючерса будет равна спотовой цене нефти, то продавец понесет небольшой урон в размере затрат на хранение.
• Спотовая цена – это термин, описывающий текущую рыночную цену актива или инвестиции, например ценной бумаги, товара или валюты.

По мере истечения срока экспирации фьючерса его цена постепенно «прилипает» к спотовой цене базового актива. То есть, стоимости контракта и актива в итоге сходятся в одну точку. Такое уменьшение базиса называется распад контанго/бэквордации.

📉Фьючерс на доллар снижается, разница фьючерс-спот уже -5 рублей. Если долларрупь будет падать, то будет расти бэквордация. Эксперты полагают, что ограничения могут затронуть Национальный клиринговый центр, от которого напрямую зависят торги валютами на бирже. Для того чтобы продать или купить спред, надо одновременно открыть две противоположные сделки с ближним и следующим контрактом.

Бэквордация — ситуация на рынке, когда стоимость фьючерса в будущем меньше, чем цена его базового актива в настоящий момент. А также когда фьючерс с более отдаленным сроком экспирации (дальний фьючерс) стоит дешевле, чем контракт с близким сроком экспирации (ближний фьючерс). Когда фьючерсные цены выше текущих цен, ожидается, что спотовая цена вырастет, чтобы приблизиться к фьючерсной цене. Например, трейдеры будут продавать фьючерсные контракты с более высокими ценами в будущем и покупать по более низким спотовым ценам. В результате увеличивается спрос на биржевой товар, что приводит к росту спотовой цены. Бэквордацию иногда путают с перевернутой фьючерсной кривой.

Что такое ситуация контанго на фьючерсном рынке

Он покупает акции и продает фьючерсы на акции в пропорциональном соотношении. В данной формуле r Нац — процентная ставка по нерисковым активам в национальной валюте, r Ин — аналогичная годовая ставка в иностранной валюте. Это связано с тем, что нефти слишком много и в ближайшие месяцы израсходовать весь запас не получится. Регулирование добычи «черного золота» осуществляется ОПЕК.

На фьюче доллар рубль с декабрьской экспирацией продано опционов — путов в эквиваленте 173 млн Бачей. Часть обучающих материалов, представленных на сайте, является предметом защиты авторских прав (в соответствии с гл. 70 ч. 4 ГК РФ). Републикация материалов в сети Интернет разрешена только при условии указания прямой активной ссылки на сайт Форекс Арена. Републикация материалов на печатных носителях разрешена только с письменного разрешения владельцев сайта. Этот веб-сайт использует файлы cookie для улучшения вашей навигации по веб-сайту.

Предположим, весной на рынке заканчиваются запасы зерна. В связи с этим базовый актив (зерно) стоит значительно дороже, чем сельскохозяйственный фьючерс с датой экспирации после нового урожая. Покупателям требуется зерно сейчас, чтобы выпекать хлеб. Но такую же цену осенью они платить не готовы, поскольку прогнозируется крупный урожай. Когда до закрытия фьючерса остается мало времени, покупателю нет смысла приобретать контракт – в некоторых случаях проще купить базовый актив. Если же покупатель согласен приобрести фьючерс, его стоимость будет ниже той, которая была задолго до даты исполнения.

Фьючерсная цена – это цена фьючерсного контракта на актив, срок действия которого истекает в будущем. Для трейдеров и инвесторов более низкие цены фьючерсов или бэквордация являются сигналом того, что текущая цена слишком высока. В результате они ожидают, что спотовая цена в конечном итоге упадет по мере приближения даты истечения срока действия фьючерсных контрактов.

Например, когда фьючерсные контракты имеют более низкую цену, чем спотовая цена, трейдеры будут продавать актив без покрытия по его спотовой цене и покупать фьючерсные контракты для получения прибыли. Это приводит к снижению ожидаемой спотовой цены с течением времени, пока она в конечном итоге не совпадет с фьючерсной ценой. Поскольку цена фьючерсного контракта ниже текущей спотовой цены, инвесторы имеют чистую длинную позицию по данному товару. Эти инвесторы извлекают выгоду из роста фьючерсных цен с течением времени по мере сближения фьючерсной цены и спотовой цены. Кроме того, фьючерсный рынок, переживающий бэквордацию, выгоден спекулянтам и краткосрочным трейдерам, которые хотят получить прибыль от арбитража . Чаще рынки находятся в состоянии контанго, то есть фьючерсные контракты стоят дороже базовых активов.

Они по-прежнему готовы доплатить за фьючерс, но уже не столько, сколько, к примеру, месяц или два месяца назад. Соответственно, из-за этого продавцы уменьшают базис, чтобы удовлетворить спрос со стороны покупателей. Торговля контрактами не рекомендуется начинающим трейдерам, а также тем, чей капитал невелик. Однако знание рынка фьючерсов полезно частному инвестору, поскольку отслеживание динамики кривой контанго или бэквордации позволяет получить наглядную информацию об изменении цены на интересующий актив. Особенно это касается тех, кто вкладывает средства в сырьевой рынок.